Mitarbeiter-Aktienoption - ESO BREAKING DOWN Mitarbeiteraktienoption - ESO Die Mitarbeiter müssen in der Regel auf eine bestimmte Wartezeit warten, bevor sie die Option ausüben und die Aktien des Unternehmens kaufen können, denn die Idee hinter Aktienoptionen besteht darin, Anreize zwischen den Mitarbeitern und den Aktionären auszurichten Eines Unternehmens. Die Aktionäre wollen die Aktienkurserhöhung sehen, so belohnende Mitarbeiter, da der Aktienkurs im Laufe der Zeit steigt, garantiert, dass jeder die gleichen Ziele hat. Wie eine Aktienoptionsvereinbarung voraussetzt, dass ein Manager Aktienoptionen gewährt wird und die Optionsvereinbarung dem Manager erlaubt, 1.000 Aktien der Aktien der Gesellschaft zu einem Ausübungspreis oder Ausübungspreis von 50 je Aktie zu erwerben. 500 Aktien der Gesamtweste nach zwei Jahren, und die restlichen 500 Aktien wohnen am Ende von drei Jahren. Vesting bezieht sich auf die Mitarbeiter gewinnen Besitz über die Optionen, und Weste motiviert die Arbeiter, mit der Firma zu bleiben, bis die Optionen Weste. Beispiele für Aktienoption Ausübung Nach dem gleichen Beispiel gehen wir davon aus, dass der Aktienkurs nach zwei Jahren auf 70 ansteigt, was über dem Ausübungspreis für die Aktienoptionen liegt. Der Manager kann durch den Kauf der 500 Aktien, die bei 50 verkauft werden, und den Verkauf dieser Aktien zum Marktpreis von 70. Die Transaktion generiert eine 20 pro Aktie Gewinn oder 10.000 insgesamt. Das Unternehmen behält einen erfahrenen Manager für zwei weitere Jahre, und der Mitarbeiter profitiert von der Aktienoption Übung. Wenn stattdessen der Aktienkurs nicht über dem 50 Ausübungspreis liegt, führt der Manager die Aktienoptionen nicht aus. Da der Mitarbeiter die Optionen für 500 Aktien nach zwei Jahren besitzt, kann der Manager in der Lage sein, die Firma zu verlassen und die Aktienoptionen zu behalten, bis die Optionen auslaufen. Diese Vereinbarung gibt dem Manager die Möglichkeit, von einer Aktienkurssteigerung auf der Straße zu profitieren. Factoring in Unternehmenskosten ESOs werden oft ohne Barauszahlung des Mitarbeiters gewährt. Wenn der Ausübungspreis 50 pro Aktie beträgt und der Marktpreis 70 beträgt, kann die Gesellschaft dem Arbeitnehmer einfach die Differenz zwischen den beiden Preisen multipliziert mit der Anzahl der Aktienoptionsaktien zahlen. Wenn 500 Aktien ausgegeben werden, beträgt der an den Arbeitnehmer gezahlte Betrag (20 x 500 Aktien) oder 10.000. Dies beseitigt die Notwendigkeit für den Arbeiter, die Aktien zu kaufen, bevor die Aktie verkauft wird, und diese Struktur macht die Optionen wertvoller. ESOs sind ein Aufwand für den Arbeitgeber, und die Kosten für die Ausgabe der Aktienoptionen wird in die Unternehmens-Gewinn-und Verlustrechnung veröffentlicht. Was wird Warren Buffett kaufen Next mit seinem 86 Milliarden Krieg Brust nach Berkshire Hathaways (NYSE: BRK-A) (NYSE: BRK-B) letzter Jahresbericht, Warren Buffett und sein Team sitzen auf einer 86 Milliarden Barzahlung. Während das Orakel von Omaha gern mindestens 20 Milliarden an Bargeld oder Äquivalenten an der Seitenlinie hält, verlässt das immer noch viel Geld, das nur darauf wartet, an die Arbeit zu kommen. Wir haben keine Möglichkeit, genau zu wissen, was Berkshire als nächstes kaufen wird, aber wir wissen, was das Unternehmen sucht. Berkshires Bargeld Hort ist anders als die meisten anderen Berkshire Hathaway ist nicht die einzige Firma mit einem massiven Bargeld Hort, und es ist sicherlich nicht die größte. Besonders der Tech-Sektor hat mehrere Spieler mit großen Bargeldbeständen wie Apple (NASDAQ: AAPL). Microsoft. Alphabet Cisco Und Oracle. Bildquelle: Der Motley Fool. Allerdings haben diese Unternehmen die meisten ihre Bargeld in Übersee verstopft, und kann es nicht zurückbringen, ohne eine große Steuerrechnung zu sehen. In der Tat, Moodys schätzt, dass etwa 87 dieser fünf Tech-Riesen Bargeld in Übersee verstopft ist. Berkshire Hathaway, auf der anderen Seite, hat nicht dieses Problem zu kümmern. 95 von Berkshires 86 Milliarden Lagerbestände werden von US-Unternehmen gehalten. Und die verbleibenden 5 würden große Rückführungssteuern auslösen, da die meisten davon in Unternehmen verdient wurden, die große Körperschaftssteuern verhängen, die verwendet würden, um die US-Steuern bei der Rückführung des Bargeldes auszugleichen. Kurz gesagt, nicht nur Berkshire hat 86 Milliarden in bar, aber das ist Bargeld, das tatsächlich ohne größere steuerliche Konsequenzen verwendet werden kann. Wie Berkshire Hathaway wählt seine Akquisitionsziele Der genaue Prozess Warren Buffett und sein Team nutzen, um potenzielle Akquisitionsziele zu bewerten ist ein genau gehütetes Geheimnis. Allerdings, Berkshire Hathaway aktiv ermutigen potenzielle Akquisitionen, um das Unternehmen zu kontaktieren, solange das Unternehmen erfüllt sechs Kriterien: Das Geschäft muss groß sein. Berkshire definiert dies als mit mindestens 75 Millionen Vorsteuereinnahmen pro Jahr. Das Unternehmen wird eine Ausnahme machen, wenn es in eine seiner bestehenden Geschäftseinheiten passen kann. Das Unternehmen muss in der Lage sein zu zeigen, dass es konsequent rentabel ist. Buffett und sein Team haben kein Interesse daran, in unrentable Unternehmen oder Unternehmen zu investieren, die möglicherweise rentabel werden oder nicht. Das Geschäft muss wenig oder keine Schulden haben und immer noch gute Renditen auf Eigenkapital produzieren. Es muss schon ein Management vorhanden sein. Id dazu hinzufügen und sagen, dass es muss begonnen Management statt. Ich kann nicht genug betonen, den Wert Buffett setzt auf gute Manager. Das Geschäft muss einfach sein. Buffett investiert nicht in Tech-Unternehmen oder Biotechs oder irgendetwas anderes, das er nicht versteht. Es muss ein Angebotspreis auf dem Tisch geben, auch wenn es nur vorläufig ist. Berkshires Ziel Akquisition Bereich ist 5 bis 20 Milliarden. Das ist kein Set-in-Stone-Regel, da das Unternehmen in der Vergangenheit sicherlich Ausnahmen gemacht hat. Je größer aber das Unternehmen das größere Berkshires Interesse ist. Es wäre töricht zu spekulieren, welche genaue Firma Buffett und sein Team als nächstes kaufen können. Allerdings ist es fair zu sagen, dass war so eine große Lagerung von Bargeld, wird Brookshire auf dem Prowl für eine Akquisition, die seine Kriterien erfüllt. Oder Buffett und Unternehmen kaufen mehr Aktien stattdessen Zusätzlich zu seinen hundertprozentigen Unternehmen hat Berkshire Hathaway ein Aktienportfolio aus etwa 45 verschiedenen Firmen als dieser schriftlich. Die Aktien, die Warren Buffett kauft und verkauft, sind von Millionen von Investoren eng gefolgt. Wir wissen bereits für eine Tatsache, dass einige von Berkshires Bargeld Hort wird für Stammaktien im Jahr 2017 ausgegeben. In einem Interview mit CNBC, zeigte Buffett, dass seit Beginn des Jahres hat Berkshire mehr als verdoppelt seine Beteiligung an Apple, und jetzt besitzt Ca. 2,5 des Tech-Riesen. Genau wie bei Berkshires-Akquisitionen von ganzen Unternehmen wäre es dumm, zu spekulieren, welche Aktien Buffett und sein Team als nächstes kaufen werden, aber die Gründe für die Apple-Investition sind ein gutes Beispiel dafür, was er sucht. Buffett sagte, dass er beschlossen, Berkshires Apple-Pfahl zu erhöhen, weil der Unternehmen Verbraucher-behaltende Macht. Immerhin, Menschen, die iPhones verwenden in der Regel Upgrade auf ein neueres Modell des gleichen Produkts - immer und immer wieder. Buffett lobte auch CEO Tim Cooks Kapital Einsatz Strategien. Darüber hinaus Apple gehandelt für eine relativ niedrige Bewertung, wenn mit dem Rest des Marktes verglichen, und sieht billiger noch, wenn Sie für die Unternehmen massive Lagerung von Bargeld. Was es für dich bedeutet Wie ich schon erwähnt habe, wäre es dumm, zu versuchen, herauszufinden, welche Unternehmen Aktien sind Berkshire Hathaway wird als nächstes kaufen. Allerdings können Sie die Prinzipien und Regeln, die hier diskutiert werden, um Buffett-ähnliche Aktien für Ihr eigenes Portfolio zu finden. 10 Aktien, die wir besser als Berkshire Hathaway Bei der Investition von Genies David und Tom Gardner haben einen Stock Tip, kann es bezahlen, um zuzuhören. Immerhin, der Newsletter, den sie seit über einem Jahrzehnt laufen, Motley Fool Stock Advisor. Hat den Markt verdreifacht David und Tom haben gerade gezeigt, was sie glauben, sind die 10 besten Aktien für Investoren, um jetzt zu kaufen. Und Berkshire Hathaway war nicht einer von ihnen Das ist richtig - sie denken, diese 10 Aktien sind noch besser kauft. Hier klicken, um über diese Picks zu erfahren Stock Advisor Rückkehr ab dem 6. Februar 2017 Suzanne Frey, eine Geschäftsführerin bei Alphabet, ist Mitglied des Regisseurs der Motley Fools. Teresa Kersten ist Angestellter von LinkedIn und Mitglied des The Motley Fools Board of Directors. LinkedIn ist im Besitz von Microsoft. Matthew Frankel besitzt Aktien von Apple und Berkshire Hathaway (B-Aktien). Der Motley Fool besitzt Aktien und empfiehlt Alphabet (A-Aktien), Alphabet (C-Aktien), Apple und Berkshire Hathaway (B-Aktien). Der Motley Fool besitzt Aktien von Oracle und hat folgende Möglichkeiten: lange Januar 2018 90 Anrufe auf Apple und kurz Januar 2018 95 Anrufe auf Apple. Der Motley Fool empfiehlt Cisco Systems. Der Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik. Die Ansichten und Meinungen, die hierin zum Ausdruck gebracht werden, sind die Ansichten und Meinungen des Autors und spiegeln nicht notwendigerweise die von der NASDAQ OMX Group, Inc. Buffett Says New CEO Sollte Berkshire Stock Optionen 28. April (Bloomberg) - Warren Buffett, Reichsten Mann in den USA sagte seine schließlich Nachfolger als Chief Executive Officer von Berkshire Hathaway Inc. sollte die companyx2019s alleiniger Manager erhalten Aktienoptionen als Entschädigung. Der nächste CEO sollte x201Cthe nur einer, der Optionen erhalten würde, weil er der einzige sein würde, der für den Gesamterfolg der Operation verantwortlich ist, schrieb x201D Buffett in einem Memo an das companyx2019s Board, sagte er Fortune Magazine in einem Interview, das heute veröffentlicht wurde . Der Milliardär sagte, er könne das Memo in der Gesellschaft auf den nächsten Jahresbericht, der im Jahr 2015 veröffentlicht werden soll, enthalten. Buffett, 83, hat lange gesagt, dass die Verwendung von Aktienoptionen für Lohn zu viel für die Aktionäre kosten und kontraproduktiv als Motivationsinstrument sein kann. Er sagte letzte Woche, dass er gegen Coca-Cola Co. x2019s Equity-Vergütungsplan und enthielt sich in einer Abstimmung über den Vorschlag aus Loyalität gegenüber dem Soft-Drink-Hersteller. Berkshirex2019s Beteiligung an Coca-Cola wird auf mehr als 16 Milliarden geschätzt. Der Milliardär im Jahr 1997 hob einen Plan bei der Geico Auto Versicherung Einheit, die Anreiz Kompensation auf Wachstum in der Kunden zählen und die Rentabilität der Politik, die auf die Bücher für mehr als ein Jahr waren. Er sagte, dass das System das gewünschte Verhalten genauer belohnt als die Optionen, die dem Inhaber das Recht geben, eine bestimmte Anzahl von Aktien zu einem festgelegten Preis in einem definierten Zeitraum zu kaufen. Die wichtigsten Geschäftsgeschichten des Tages. Holen Sie sich Bloombergaposs täglich Newsletter. X201CWe shun x2018lottery ticketx2019 Arrangements, wie Optionen auf Berkshire Aktien, deren letzter Wert - die von null bis riesig reichen könnte - ist völlig aus der Kontrolle der Person, deren Verhalten wir beeinflussen möchten, x201D schrieb er in einem Brief Den Aktionären in diesem Jahr. X201CA-System, das quixotische Auszahlungen produziert, wird nicht nur für die Besitzer verschwenderisch sein, sondern kann das fokussierte Verhalten, das wir in den Managern schätzen, tatsächlich entmutigen. x201D x2018Mehr Moneyx2019 Buffett sammelt ein 100.000 Gehalt als CEO von Omaha, Nebraska-basierte Berkshire, die Einheiten von einer Eisenbahn zu Schmuckhändler. Er hat gesagt, dass der nächste CEO, der nicht öffentlich identifiziert wurde, mehr Lohn verdienen wird. X201CSie können wahrscheinlich viel mehr Geld laufen Berkshire als jeder andere Job, den sie finden können, sagte x201D Buffett Bloomberg Televisionx2019s Betty Liu im Mai. X201CItx2019s ein riesiges Unternehmen. Wenn sie eine Firma nehmen können, die 250 Milliarden wert ist und sie in etwas verwandeln, das 500 Milliarden wert ist, sind sie berechtigt, eine Menge Geld zu verdienen. x201D Berkshirex2019s Marktwert hat seither auf mehr als 300 Milliarden geklettert. Die meisten von Buffettx2019s Reichtum, die geschätzt wird, um etwa 65 Milliarden zu sein, kommt aus seinem Besitz von Berkshire Lager. Buffett in der Fortune Interview bekräftigte seine Sorge, dass die Verbindlichkeiten in öffentlichen Pensionsplänen geklettert haben und sagte, dass die Lösungen sind, Steuern zu erhöhen oder Versprechungen an Mitarbeiter zu ändern. Während die Steuerbemessung in Detroit, der Bankrott Michigan Stadt, genug ist, um die Versprechen zu ehren, ist Omaha reich genug, um seine Verpflichtungen zu erfüllen, sagte er. X201CI würde nicht gerne die Versprechungen ändern, die an die Leute gemacht wurden, die öffentlich arbeiten, sagte x201D Buffett von Omaha, seiner Heimatstadt. X201CSo Ich denke, wir sollten wahrscheinlich mehr zahlen. x201D Um den Reporter über diese Geschichte zu kontaktieren: Noah Buhayar in New York bei nbuhayarbloomberg Um die Redakteure zu kontaktieren, die für diese Geschichte verantwortlich sind: Dan Kraut bei dkraut2bloomberg Dan Reichl Vor seinem hier, am Bloomberg Terminal. Wie lernst du von einem Meister, indem du hörst, was er zu sagen hat. 3. Mai 2004: 2:58 PM EDT Von Jason Zweig, MONEY Magazin OMAHA (CNNMoney) - Redakteure Anmerkung: Die Berkshire Hathaway Jahrestagung zog fast 20.000 Teilnehmer am vergangenen Wochenende an. Mit Elementen eines Investitionsseminars, einer Wiederbelebungssitzung und eines Karnevals ist die Veranstaltung zum Ritual geworden. MONEY Magazine Jason Zweig hat das Treffen für CNNMoney abgedeckt. Er hat die folgenden Highlights aus langjährigen QA-Sessions zwischen Berkshire-Aktionären und Warren Buffett Charles Munger, den Firmen-Top-Managern, ausgetauscht. Weil Audio - und Videoaufnahmen verboten waren, ist das, was folgt, nicht unbedingt eine wörtliche Abschrift ihrer Antworten. Es ist jedoch eine enge Annäherung auf der Grundlage von Zweigs manuelle Transkription der mehrstündigen Sitzungen. Die erste Frage aus dem Boden fragte, ob unter dem Druck von institutionellen Investoren wie die California Public Employees Retirement System, Buffett erwägt Rücktritt aus dem Vorstand von Coca-Cola. Wer das vorschlägt, Schuss zurück Buffett, sollte 500 Sitzen machen. Ich glaube, es war Bertrand Russell, der sagte, die meisten Männer würden lieber sterben als denken, sagte er. Wir haben 10 Milliarden BRKs Anteil an KO Reiten auf dieser Seite des Tisches. Ich ermutige institutionelle Aktionäre, sich wie Besitzer zu benehmen, aber ich ermutige sie auch, logisch zu denken, wie Besitzer bei der Bestimmung, welche Ursachen sie annehmen sollten. Munger, wie üblich, war noch prägnanter: Die Ursache der Reform ist verletzt, nicht geholfen, wenn ein Aktivist einen idiotischen Vorschlag macht. Mehr von Warren Buffett und Munger beide waren scathing auf das Thema der Exekutive Entschädigung und der Prozess, wie Lohn an großen Konzernen gesetzt ist: Die typische große Unternehmen hat einen Entschädigungsausschuss, sagte Buffett. Sie suchen nicht nach Dobermans in diesem Komitee, sie suchen nach Chihuahuas. Er hielt inmitten des Lachens, dann fügte er hinzu: Chihuahuas, die sediert worden sind. Munger wandte ein: Ich würde lieber eine Viper in meine Hemdfront werfen, als einen Entschädigungsberater einzustellen. Auf Bill Gates und Nachfolge Aus dem Boden wollte ein Aktionär wissen, ob Buffett erwägen würde, Bill Gates zu bitten, ihm als Berkshire-Vorsitzender zu folgen. Mit einem Lachen fragte Buffett: Hat Bill dich dazu aufgehoben, fügte er hinzu: Bill konnte meine Arbeit sehr gut machen, obwohl ich es nicht tun konnte. Aber wir haben vier Leute, die meinen Job vielleicht besser machen können, als ich kann. Waren gut ausgestattet. Nach einer Pause fügte Buffett hinzu: Ich glaube nicht, dass Gates wirklich nach meinem Job sucht, obwohl er auf dem Lohnniveau salzen kann. (Buffetts Barausgleich war 100.000 im Jahr 2003.) Auf Aktienoptionen Bereits auf der Seifenkiste, Buffett und Munger ging direkt in eine Kündigung von jedem, der die Behandlung von Aktienoptionen als Aufwand ablehnt. Für Berkshires-Chefs ist es nicht nur eine technische Buchhaltungsfrage, sondern eine Frage der Grundsituation. Schreiben Sie Ihren Kongressleuten, die ihnen Ihre Ansichten darüber geben, ob die Optionen aufgelöst werden sollten, sagte Buffett. Es war eine Schande vor 10 Jahren, als der Kongress die SEC und den Financial Accounting Standards Board stürzte, um die FASBs-Entscheidung auf Kostenoptionen zu überschreiben. Es beschleunigte die Mentalität der 1990er Jahre. Buffett sagte dann der Menge eine Geschichte über eine Rechnung des 19. Jahrhunderts im Bundesstaat Indiana, die den Wert von pi ändern wollte. Es scheint, dass es einen Kerl gab, der eine neue Beziehung zwischen Umfang und Durchmesser entdeckte, die den Schülern helfen würde, eine bessere Geometrie zu lernen, also schrieb er ein Gesetz, um den Wert von pi von 3.14159 usw. auf 3.20 zu ändern. Es ging an der Indiana Haus - bis der Indiana Senat schließlich dachte besser daran. Nachdem das Publikum aufhörte zu lachen, kam Buffett zu seinem Punkt über Optionen, Der US-Senat kam zu dem Schluss, dass die Welt flach war, weil ihre Mitwirkenden sie genug bezahlten, um zu sagen, dass die Welt flach war. Dann wog Munger: Es ist schlimmer als das. Die Leute, die pi bis 3.2 ringsherum wollten, waren dumm. Diese Leute die Gegner der Ausgaben Optionen sind schlimmer als dumm. Sie wissen es falsch und wollen es trotzdem machen. Als ein Aktionär in den letzten Jahren nach Buffetts den schlechtesten Fehler fragte, antwortete er: Wal-Mart. Ich habe mich bemüht, 100 Millionen Aktien von Wal-Mart zu einem Pre-Split-Preis von 23 zu kaufen, erinnerte Buffett. Wir kauften ein wenig und es zog ein wenig und ich dachte, vielleicht kommt es ein bisschen zurück. Das Thumbsucking hat uns im aktuellen Bereich von 10 Milliarden gekostet. Buffett und Munger reservierten einige ihrer am meisten verwelkenden Hohn für die Investmentfonds-Industrie. Als ein Aktionär fragte, wie sie empfehlen würden, einen professionellen Investmentmanager auszuwählen, öffnete Berkshires-Chef die Bombenschächte: Eine Sache kann ich fast garantieren, dass es sich bei den Werbetypen sehr wahrscheinlich ist, alle langfristigen Tests der Fähigkeit und manchmal der Integrität zu erfüllen. Dann wog Munger in: Gegenseitige Mittel nahmen Bestechungsgelder für den Vorschlag, ihre Aktionäre zu verraten. Es war wie jemand, der zu dir kommt und sagte: Warum töte ich nicht deine Mutter und spaltete das Versicherungsgeld auf. Ein Aktionär fragte, was es für Berkshire geben würde, seine langjährige Opposition gegen die Dividendenausschüttung oder die Durchführung von Aktienrückkäufen zu ändern. Buffett nutzte die Frage, um eine Mini-Klinik für Unternehmensfinanzierung zu unterrichten und darauf hingewiesen, dass die Manager eines Unternehmens eine treuhänderische Pflicht haben, die Unternehmen Bargeld optimal zu nutzen. Wenn eine Aktie gut unter ihrem Geschäftswert gekauft werden kann, ist das wohl die beste Verwendung von Bargeld, sagte er. Aktienrückkäufe sind mittlerweile sehr populär geworden, aber ich denke, dass es oft von Leuten getan wird, die hoffen, dass es ihren Aktienkurs nicht gehen wird. Die Implikation: Unternehmen, die ihre Aktien zurückkaufen, um nur der Verwässerung zu widersprechen, die durch die Ausübung von Aktienoptionen durch Insider verursacht wird, missbrauchen die Vermögensgegenstände der Aktionäre. Später machte Buffett eine auffällige Beobachtung. Stellen Sie sich vor, dass Berkshire entschied, dass es nicht mehr klug sein könnte, seinen 30 Milliarden-Dollar-Geld zu bezahlen und beschlossen, all das Geld an die Aktionäre in einer Sonderdividende zu verteilen. Buffett selbst, als größter Aktionär, würde mehr als 7 Milliarden bekommen. Dann wies er darauf hin, er müsste versuchen, gute Investitionsmöglichkeiten zu finden, um all das Geld für seine eigene Rechnung zu machen. Ich wäre im Wettbewerb mit Berkshires Aktionären, und ich glaube nicht, dass wäre gut für sie, sagte Buffett. Buffett und Munger hatten großes Lob für Google. Nicht nur ist Buffett ein begeisterter Benutzer der Suchmaschine, aber er und Munger bewundern den Stil der Google-Chefs Larry Page und Sergey Brin. Im sehr erfreut, dass die Google fellas beschlossen, dass es eine gute Idee, mit ihren potenziellen Besitzern in einer sehr einfachen Weise zu sprechen, ich glaube, youll wissen, was sie tun und nicht tun, sagte Buffett, bei der Besprechung Googles Prospekt. Mehr Unternehmen sollten das tun. Wie Munger es ausdrückte, sind diese beiden Jungs zwei der klügsten jungen Männer im Lande, und es ist viel besser, von Leuten kopiert zu werden, die schlau sind. Später zeigte Buffett, dass Page und Brin - durch einen gemeinsamen Freund - eine Vorabkopie des Dokuments an Buffett per E-Mail verschickt hatte, um sicherzustellen, dass es bei mir in Ordnung war. Buffetts Antwort: Ich sagte, es war in Ordnung, obwohl ich dachte, eine Lizenzgebühr war angemessen. Suchen Sie nicht nach Berkshire, um einen Anteil an Whole Foods zu kaufen. Als ein Berkshire-Aktionär aus der Bay Area fragte, ob Buffett und Munger jemals darüber nachgedacht hätten, in Whole Foods zu investieren, bellte Munger: Meine Vorstellung von einem guten Ort zum Einkaufen ist Costco, wo Munger Regisseur ist. Costco hat diese stark marmorierten Steaks und die Idee, etwas Vollkorn zu essen, was auch immer und waschen Sie es mit etwas Karottensaft hat mich noch nie gefallen. Als ein Gesellschafter fragte, ob Buffett und Munger durch das große Bild besorgt seien - der Krieg im Irak, höhere Zinsen und so - Buffett hatte eine richtige Antwort: An jedem gegebenen Punkt in der Geschichte, auch wenn die Bestände am billigsten waren, Sie Könnte eine ebenso beeindruckende Anzahl von negativen Faktoren finden. Im Jahr 1974 hätten Sie alle möglichen Dinge niedergeschrieben, die Sie dazu gebracht hätten, die Zukunft für schrecklich zu halten, sagte er. Wir haben wirklich keine Aufmerksamkeit auf diese Art von Dingen, fügte er hinzu. Unsere zugrunde liegende Prämisse ist, dass dieses Land sehr gut wird, und es wird sehr gut für Unternehmen tun. In euphorischen Zeiten wie 1999, erklärte Buffett, die Leute investieren, als ob sie in einem Narrenparadies leben und am Ende Geld verlieren auf Aktien, obwohl das Geschäft als Ganzes profitabel bleibt. Amerikanisches Geschäft hat die Investoren niemals hinuntergelassen, sagte er. Aber die Anleger haben sich sehr häufig getan. Wie immer hatten viele Fragen der Aktionäre wenig mit Investitionen zu tun. Ein 14-Jähriger aus Kalifornien, Justin Fong, fragte, was Rat Buffett und Munger einen jungen Menschen geben würden, wie man erfolgreich sein könnte. Es ist besser, mit Leuten besser zu hängen als du, sagte Buffett. Wählen Sie Assoziationen aus, deren Verhalten besser ist als Ihr und Sie in dieser Richtung treiben. Munger trocken hinzugefügt, Wenn das dir eine kleine vorübergehende Unbeliebtheit mit deiner Peer Group gibt, die Hölle mit em. Bei einer Sonntagspressekonferenz hielten sich Buffett und Munger für weitere zweieinhalb Stunden vor rund 50 Journalisten aus so weit wie Australien und Südkorea. Nachdem er fast zwei Stunden lang ununterbrochen gesprochen hatte, begann Buffetts Stimme dünn zu tragen, aber er und Munger hatten nichts von ihrer Abbott und Costello-Routine verloren. Buffett spielte den klugen Smoothie, der in Paragraphen spricht und Munger die Rolle eines schweigsamen Zynians annahm, dessen Lieblingswörter dumm sind, verrückt, bonkers und Nüsse. Als ein TV-Reporter fragte, ob Buffett und Munger einen beliebtesten - oder am wenigsten liegenden - Branchensektor hätten, hat Buffett geduldig auf ihre Methode der Kommissionierung von Wertpapieren ausgewiesen: Wir sagen nicht, wir mögen diese Branche und versuchen daher, eine Aktie zu kaufen . Als Buffett zum Atem pausierte, zog Munger: Warren, ist es nicht fair zu sagen, wenn wir eine Meinung hätten, würden wir ihm nicht sagen Ja, sagte Buffett, aber wir haben keine Meinung. Um den Reporter zu drehen, gab Buffett den Putsch an die Gnade: So verlierst du zweimal. Ein Raum von Journalisten konnte nicht widerstehen, die Aussichten auf Zeitungsbestände zu fragen. Buffett und Munger waren überraschend bärisch auf Zeitungen, eine große Investition für Berkshire durch seine große Beteiligung an der Washington Post Co. und seine endgültige Besitz der Buffalo News. Nachdem er gesagt hat, dass er und Munger Zeitungs-Süchtige sind und dass es noch ein ungewöhnlich gutes Geschäft ist, schlug Buffett eine düstere Note. Die Ökonomie der Zeitungen ist sehr, sehr nah an sicher, sich in den nächsten 10-20 Jahren zu verschlechtern, warnte er. Ich sehe nichts, das die Erosion sowohl von der Zirkulation als auch von den Werbespots umdreht. Als persönlich beiseite, berichtete Buffett, wenn ich nicht getan hätte, was ich jetzt tue, hätte ich es genossen, ein Finanzjournalist zu sein. Der Gedanke war gleichzeitig schmeichelnd und demütigend zu jedem Reporter im Raum.
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